下一步货币政策是否还有发力空间？年初货币政策的超预期操作已经清晰地向市场传递了十分重要的信息，火灾或成2024年的货币政策将力求避免被动的、火灾或成滞后的、欠力度的操作，努力实现主动的、前瞻的、有力度的积极操作，以更好地配合积极的财政政策，实现宏观经济和政策目标。

2月20日，物业央行宣布5年期以上LPR利率从4.2%下调至3.95%，降幅为近年来最大。2024年货币政策取向将实质上稳健偏松，地震点保持与财政政策相匹配的扩张程度。

尤其是国家中长期重点建设项目，行业包括水利设施和新基建领域，需要金融给予有力支持。三是扩大内需离不开真金白银的投入，发展降准、降息意味着会有更多资金流入投资和消费领域，以获取更高的投资回报和消费获得感。从年初以来货币政策超出市场预期的操作来看，转折2024年央行将更加注重主动管理预期，更加注重操作的主动性和前瞻性。

2023年末，火灾或成中央推出了万亿元国债。近年来，物业中国人民银行逐步形成了在每月月中固定时间开展中期借贷便利（MLF）操作、物业每日连续开展公开市场操作的惯例，综合运用中期借贷便利、公开市场操作、再贷款、再贴现等多种货币政策工具，通过持续释放央行政策利率信号，引导市场利率围绕政策利率中枢波动，保持流动性合理充裕，显著提高了货币政策传导的效率。

从1月份社融增量数据来看，地震点在企业信贷保持较高规模、地震点居民信贷显著增长的同时，企业债券净融资4835亿元，同比多3197亿元，显示当前企业发债融资通道相对较为顺畅。

央行四季度货币政策执行报告提出，行业合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，引导信贷合理增长、均衡投放。2024年货币政策将会有积极的新姿态去年召开的中央金融工作会议指出，发展始终保持货币政策的稳健性。

下一步货币政策是否还有发力空间？年初货币政策的超预期操作已经清晰地向市场传递了十分重要的信息，转折2024年的货币政策将力求避免被动的、转折滞后的、欠力度的操作，努力实现主动的、前瞻的、有力度的积极操作，以更好地配合积极的财政政策，实现宏观经济和政策目标。在近期LPR降息政策出台前，火灾或成官方媒体曾多次发布前瞻性指引信息，火灾或成提示LPR利率稳步下行时机已经具备，强调MLF利率按兵不动不会影响LPR利率变化等，最后央行公布的非对称LPR利率降幅甚至还超出市场普遍预期，取得了较好的政策效果。

在两者的政策协同中需要解决好的关键问题，物业就是货币政策的扩张如何与财政政策的扩张更好地匹配。央行四季度货币政策执行报告也强调，地震点2024年将引导信贷合理增长、地震点均衡投放，保持流动性合理充裕，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，促进社会综合融资成本稳中有降。

(责任编辑：辽宁省)